美以伊战争爆发以来，投资者期待中东大量资金将会流入香港，不过3月23日上午港股放量并且加速下跌，跌破25000点之后，半日跌3.47，报收24400点，成交额1923.7亿港元，恐慌情绪有蔓延的迹象。

　　有业内人士认为，战争可能进步破坏中东地区民用设施，全球股市下跌拖累港股表现，而中东的资金可能也在等待好的机会，目前多在参与作为IPO基石投资者。当前全球市场的交易逻辑从通胀逐步转变到衰退，因为美以伊战争持续时间比初预期要长。

　　战事仍然紧张

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　　美以伊战争可能继续升邢台家具封边胶价格，有业内人士担忧民用设施进步遭到破坏。

　　光大证券策略师伍礼贤向财经分析，当前伊朗战事依然处于紧张的状态，存在向能源等民用设施继续蔓延的可能，市场对于油价的忧虑持续存在。3月23日日早盘亚太市场整体承压，港股未能善其身，港股早盘跌破25000点，失守250天移动平均线，从技术形态来看形成向下破位态势。

　　伍礼贤称，下步可能向下触及2024年8月恒指形成的上升轨道底部，目前该位置大致处于24000点至24500点区间，市况发展受战场消息主，战事实际持续时间出市场预期，涉及地区范围较此前预期广，整个中东地区的能源设备都会存在受击风险，这都对全球市场构成较大影响。

　　港股100研究中心顾问余丰慧表示，恒生指数半天就出现过3的跌幅，标志着市场情绪进入新的紧张阶段，加速下跌反映投资者对短期市场前景的担忧加剧，此类快速调整往往是对系列消息的集中反应，包括地缘政局势紧张、经济增长放缓、企业盈利预期下调等因素。

　　广发证券策略分析师刘晨明表示，3月是上半年解禁峰，规模近千亿，过去年年末解禁潮，但二季度解禁规模将明显回落，且历史经验表明，解禁多是情绪冲击，个股往往在解禁时见底，本轮解禁落地或成为利空出清的契机。互联网公司的年报集中在3月末披露完毕，业绩不确定将随之消除。此外，市场对2026年降息预期已下调至0次，但这判断建立在短期地缘不可控因素之上，PVC管道管件粘结胶待相关扰动消化后，前期被压制的估值存在修复空间，或迎来阶段抄底机会。

　　3月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间保持在3.5至3.75不变，该利率决议符市场预期。市场观察人士认为，当前美以伊战争油价、加剧通胀担忧，迫使美联储对未来货币政策保持谨慎态度。

　　中东资金如何接盘？

　　此前在1月29日见顶28056点之后调整到3月22日，虽然港股度调整过3000点，但依然没有哪天单日跌幅过3。3月23日上午加速下跌后，可能成为本轮调整以来天跌幅过3的交易日。这种惯下跌后，此前期待的中东资金又将会如何看待？

　　伍礼贤表示，部分资金有从中东市场流出至其他市场的可能，亚洲市场或内地与香港市场，将是其资金关注的向之。但从另层面观察，当前资金流总体来看不以地域划分的话，而以不同资产类别观察，资金正从全球股票市场流向守较强的资产，例如美元市场，美元指数近段时间曾重回100以上水平，股市对于避险的应用相对较少，港股难以善其身。

　　余丰慧表示，中东资金接盘暂未到来的现象来看，考虑到当前形势复杂多变，特别是在能源价格波动和地缘政局势紧张的情况下，中东资金可能为谨慎，等待适的入市时机，不同地区间的监管差异、市场准入条件等亦可能影响其投资决策，尽管存在潜在投资兴趣，实际操作上可能需要多考量。

　　余丰慧称，当前市场显示出从交易通胀转向交易衰退的迹象，全球多个重要经济体的增长放缓速度过预期，尽管有澳大利亚等央行试图通过加息来抑制通胀，但该策略同时压制了投资和消费，进步拖累经济增长，企业盈利预期下调以及消费者信心指数持续下滑，均表明市场对短期内经济前景持悲观态度。

　　刘晨明表示，中东资金可能仍主要作为港股IPO基石投资者。当前利率、汇率及外资流向均未显示系统避险资金转移的迹象（比如港元HIBOR与汇率的联动变化等），其参与港股仍以市场基石投资为主，属于战略配置而非短期避险行为。

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